外匯

昨天美國經濟數據好壞不一，道指收盤下跌，風險情緒影響匯市，美元避險需求得到體現。週二道指開盤下跌4.54點，跌幅0.04％，報10579.42點，收盤下跌14.06點，跌幅0.13％，報10569.90點；標普500指數開盤上漲0.32點，漲幅0.03％，報1133.31點，收盤上漲3.94點，漲幅0.31％，報1136.48點；納指開盤下跌0.05點，跌幅0.01％，報2308.37點，收盤上漲0.29點，漲幅0.01％，報2308.71點。
歐元兌美元：
週二紐約時段，歐元兌美元開盤於1.4434，早盤匯價小幅下探，隨後公佈的美國房屋預約簽售數據差於預期，導緻美元的風險買盤，匯價再次下滑至1.4386；之後匯價雖曾小幅回升，但依然受風險情緒影響，以及道指擴大跌幅，拖累歐元兌美元加大跌幅，匯價跌破1.4400整數位置，跌至時段低點1.4346。昨日匯價上探整理區間上限1.4480回撤，形成一根帶上影線的小陰線，匯價上漲乏力，短期內未能衝破上方阻力。上方阻力位於1.4480 附近，下方支撐可見1.4216。

週三，美元兌主要貨幣跌至最近幾個月的最低點，因為美國的利率預期表明，當局會長期維持低利率政策。
引發澳大利亞聯邦儲備加息25個基點造成美元全盤被拋售，可能引發隔夜投機行為。澳大利亞儲備銀行代表在發言中強調的澳洲經濟具有很大彈性。
亞洲交易時段，美國股指和商品期貨市場走高，紐約時段股指走高，市場風險投資升溫。
聯邦儲備週二下午已經就美元疲軟趨勢做了足夠準備，美聯儲目前都沒有決定退出經濟刺激計劃。會議紀要顯示，最近美元走低，說明美聯儲最近的重點不是治理美元走軟。

上週五，美元出現企穩反彈的跡象。隨著年底的臨近，全球金融市場風險偏好逐漸降溫，全球股市表現不佳，且一些新興國家祭出資本管制措施，歐盟也邁出解除金融刺激措施的首步，投資者在美國即將到來的感恩節假期和月底之前加速縮減對高風險資產及高收益貨幣的規模，令美元在低位得以企穩反彈。本週四美國市場因感恩節休市，經濟數據偏少，重點關注美聯儲11月初的貨幣政策會議紀要。預期美元將呈現低位震蕩的格局。
英鎊/美元：
上周英鎊兌美元在跌破了短期上升支撐線，日線指標已經轉弱，本周初短期阻力在1.6650，匯價如果不能回至其上則短期後市仍然偏弱。下方短期支撐出來上週低點1.6460之外，還有個技術支撐位在1.6430，這裡跌破匯價將朝向1.6250-1.6300方向。操作上短線在1.6600之上可以考慮逢高賣出。下方支撐位於1.6495、1.6450，阻力位於1.6575、1.6625。

當日匯市要點導讀
亞洲時段，日本10月國內企業物價指數較上年同期下滑6.7%，較上月下滑0.7%。新西蘭10月製造指數擴張速度下降0.9點至50.6。澳大利亞10月經調整後失業人口增加2.45萬，失業率為5.8%。澳洲就業數據再度意外強勁。
歐洲時段，美國10月房屋止贖案連續第三個月下降，但長期前景不佳。失業人口上升可能刺激2010年違約抵押貸款規模再創歷史新高。法國9月經常帳赤字為37億歐元。歐元區9月工業生產較上月增長0.3%，較上年同期下滑12.9%。瑞士11月ZEW投資者信心指數降至56.4，10月為65。
美洲時段，美國11月6日當週抵押貸款申請指數上升3.2%至627.5，但購房指數大跌11.7%至220.9，為9年來最低。美國11月7日當周初請失業金人數降至50.2萬人，好於預估51萬人。

周初美元指數開局不利出現回落，因美國公佈的製造業和房地產數據均表現強勁，市場風險偏好情緒增強，推動大宗商品、歐美股市全線上漲。
全美房地產經紀商協會(NAR)週一公佈，美國9月成屋簽約銷售指數月率上升6.1％，至110.1，為2006年12月以來新高。該指數8月份為103.8。此前，接受調查的經濟學家預計該指數月率上升0.7％。
美國商務部(Commerce Department)週一公佈的數據顯示，美國9月季調後營建支出月率上升0.8％，折合成年率為9,402.8億美元。市場此前預計該指數將出現0.1％的微幅下跌。
美國供應管理協會(ISM)週一公佈的數據顯示，10月份美國工廠活動升至2006年4月份以來的最好水平。數據顯示，其10月份製造業指數升至 55.7，9月份和8月份分別為52.6和52.9。此前，經濟學家預計10月份該指數為53.3。與此同時，通脹有所上升。 10月份物價指數為65.0，上月為63.5。

市場分析：
週四美元指數開盤於76.37附近，隨後持續震盪下挫，盤中一度跌至日內新低75.86。受美元指數回調影響，歐元自1.4720急劇上揚，突破了1.4800整數水平，上揚至日內新高1.4858；英鎊突破了1.6500和1.6600整數水平，上揚至本週新高1.6602；受美國第三季度 GDP好於預期刺激，美股全線勁揚，週四道指收高199.89點,或2.05%，標準普爾500指數勁揚23.45點，報1,066.08 點，Nasdaq指數收漲37.94點，報2,097.55點，風險偏好情緒大幅改善，同時，商品價格強勁反彈，週四NYMEX-12月原油期貨收漲 2.41美元，報每桶79.87美元，COMEX-12月期金收升16.60美元，報每盎司1,047.10美元，加劇了美元的跌勢，但受套息交易需求提振，日元全盤重挫，美元兌日元則突破了91.00整數水平，上揚至日內新高91.61，澳元突破了0.9100整數水平，上揚至日內新高0.9181；截止發稿前，美元指數運行在75.90附近。

21日紐約盤初，美元兌加元小幅衝高回落，盤中歐股擴大跌幅，商品價格回落，市場避險情緒攀升令美元獲得提振，美元兌加元繼續昨日加央行利率決議以來的強勁走勢，匯價一度觸及上方1.0583高點；但隨著油價探底回升，美元震盪回落，美元兌加元跟隨回吐部分漲幅；後市匯價或有進一步的反彈空間，最新匯價報 1.0523。
卡塔爾能源工業部長阿提亞表示，歐佩克現在不會用歐元或一籃子貨幣為石油定價；阿提亞還表示，很難預測石油價格的趨勢，信心缺乏和全球經濟增長道路不明朗等造成當前的石油市場價格動盪。歐佩克認為石油供應是充分的，市場並無短缺。該組織12月將在安哥拉開會，討論石油市場形勢，現在談論其反應仍嫌太早。
國際能源署(IEA)21日警告稱，油價快速的上漲可能會對全球經濟復甦造成威脅。但是，尼日利亞石油部長盧克曼卻表示，80美元的油價十分合適，這將鼓勵生產商加大投資。
隔夜美國石油學會(API)公佈的美國上周原油庫存增加380萬桶，超出預期值近一倍，油價週三歐市開盤延續前一交易日跌勢，走低至79美元/桶下方。市場正等待將於稍後公佈的能源信息署(EIA)的庫存報告。技術面看，美元兌加元沖高回落，匯價一度逼近30日均線阻力，技術面走勢不斷轉好，不排除美元兌加元跟隨走高，測試上方1.06關口的可能；日MACD線零軸下方有金叉跡象，KDJ指標弱勢區金叉後繼續走高；短期匯價小幅衝高回落，暫時止步於200均線阻力，短期指標小幅超買，不排除後市有調整的可能。週線看，上周美元兌加元探底反彈，小幅止跌，本週匯價展開反彈，但整體技術指標走勢較弱，後市匯價或將維持區間寬幅震盪。上方阻力位於1.0610，1.0740附近，下方支撐位於1.0440，1.0340附近。

10月15日亞洲外匯網匯市早報：
美元指數的持續清淡，導致非美貨幣走強，黃金市場也迎來了不可多得的好彩頭。今日匯友關注重點貨幣有美元、歐元、日元、英鎊。
基本面分析：
日本9月一般家庭消費者信心指數由8月的40.1小幅升至40.5，連續第九個月上升。日本9月國內企業物價指數較上年同期下滑7.9％。日本央行週三維持指標利率在0.1％不變，但未就是否取消對企業融資的支持措施表態。日本財務副大臣週三表示日本不應僅因為日圓上漲就乾預匯市。澳洲西太平洋消費者信心指數連續五個月上揚，10月指數攀高1.7％至121.4。
歐元區8月工業生產較上月增長0.9％，較上年同期下滑15.4％，略差於預期。英國9月請領失業金人數增加2.08萬人，失業率為5％，為1997年9月以來最高失業率。
美國9月零售銷售較前月下滑1.5％，好於路透預估的2.1％。美國8月企業庫存較前月下跌1.5％，預估為下降0.9％。美聯儲公佈9月 FOMC會議紀要顯示，政策制定者討論了保持增加或縮減資產購買計劃規模靈活性的重要性，內容總體較為溫和。美國股市大漲，道指時隔一年，重回一萬點大關。
週三美元指數弱勢盤跌，亞洲時段，因日政府官員不支持干預日圓匯率和澳洲消費者信心連續上揚等消息，美指跌破前日低點，歐洲時段，美指繼續下挫，下探75.43。美國零售銷售好於預期，美元指數反彈至75.60，美聯儲會議紀要公佈後，美元指數下落至日內低點75.34後回升至75.55。
後市展望：
歐元/美元：亞洲時段，匯價一舉突破前期高點，上揚至1.4880上方。歐洲開市後，受股市上漲帶動，市場延續前期做多歐元趨勢，歐元強勢上揚至 1.4920，再度創出新高。美國時段，聯儲9月會議紀要公佈後，歐元一度上揚至1.4940後回落，尾盤守穩在1.49關口附近。技術面上，歐元在前日有效站穩1.48整數關後，繼續上揚，本週已呈三連陽走勢。歐元已逼近1.50重要技術關口，有獲利回調的可能，短線建議在1.4950-1.50區間部分賣出歐元。
英鎊/美元：亞洲時段，英鎊跟隨歐元、日圓走勢，兌美元走強，匯率突破1.5950。歐洲時段，英國失業率創出97年9月以來的新高，英鎊漲勢受限於1.60一線。美國交易時段，匯價回調至1.5950至1.60區間，英鎊兌美元漲勢略遜於歐元。日K線圖上，匯率受14日和25日均線的壓制，阻力位於1.5985和1.6080。短線內匯率再度大幅度上漲的可能性較小，建議逢高做空英鎊。
美元/日元：亞洲時段，因日本政府官員不建議政府乾預匯市的表態，導致日元上漲，最高至88.80。歐洲時段，日圓兌美元走勢與歐元、英鎊出現分歧，美元/日圓反彈至89.90附近。後日圓出現寬幅震盪，交易區間維持在89至89.80內。技術面上，在上週五美元/日圓收出近150點的大陽線後，本週前兩個交易日連續收出十字星，顯示多空雙方在90關口爭奪激烈，美元的賣盤較沉重。 RSI指標顯示前期美元超賣情況已獲緩解，美元/日圓或將繼續回落，目標在前期低點87.98以下。
特別提醒：匯市越是生機大開的時機，越是伴隨著危機重重，望各位操單獲利時不忘止損風險控制，以免出現大喜過望的局面。

美股週五連續第五日上漲，分析師利好評論提振科技股，另外市場對將於下周公布的企業財報樂觀。道指收高0.8％，標普和納斯達克指數分別上漲 0.56％和0.72％。不過儘管股市上漲，但除美元/加元外，美元週五全盤強勁反彈，美元/日元錄得8月以來最大單日昇幅。美聯儲主席伯納克早前表示一旦經濟改善將準備加息，刺激長周末假期前部分美元空頭回補。加元週五表現意外強勁，美元/加元跌至新一年低位。加拿大9月失業率自8.7％大幅降至 8.4％，另外就業人數增加3.06萬，是市場預期的3倍，這引發有關加拿大央行可能較預期更早加息的猜測，因此推高加元。 NYMEX期油收高0.08美元，報71.77美元，美元走強令漲幅受限；COMEX期金受結利盤打壓收跌7.70美元，報1048.60美元
美國8月貿易帳∶-307.1億美元，加拿大8月貿易帳∶-19.85億加元。
美聯儲理事布拉德：美聯儲將在未來一段時間繼續維持穩定的低利率；利率前景將取決於經濟的表現；希望就業市場在明年有所改善；目前不存在通脹風險。
歐元
週五美聯儲主席伯納克發表講話後美元全盤反彈，紐約早盤受美股上揚支持歐元/美元曾輕微反彈至1.4760，但其後再次急劇下跌至1.4675測試20日均線，不過20日均線守穩，目前匯價輕微反彈至1.4700上方。技術上日圖保利加通道頂部阻擋匯價上揚，目前通道收窄至 1.4800/1.4550區間，未來時段匯價區間震盪風險增加。
日元
美元/日元紐約早盤持續反彈，匯價突破10日均線89.36後升至89.87高點。小時圖指標再次觸及超買，不過匯價仍可能試圖進一步上揚。 20日均線目前位於90.20，此位下方可能有阻力。
英鎊
紐約時段美元繼續全盤走高，英鎊/美元進一步跌至1.5825低點，其後收盤於1.5845。日圖看英鎊/美元日內自20日均線下方急劇反轉令匯價繼續維持在1.5769/1.6125區間。下週二將公佈英國消費者物價數據，可能再次影響英鎊走勢。
瑞士法郎
美元/瑞郎紐約時段再次測試1.0350附近高點，總體過去幾天走勢極為震盪，日圖指標略顯築底跡象，不過日圖保利加通道收窄，需要警惕持續震盪風險。
澳元 紐西蘭元 加元
加拿大公佈的就業數據遠高於市場預期，引發加拿大央行將可能較預期更早加息的猜測，加元週五表現意外強勁，美元/加元跌至新一年低位1.0410，目前匯價整理於此位上方。日圖指標繼續看跌，匯價仍有進一步下跌風險。

上週五外匯市場走勢有些蹊蹺。
儘管美國政府公？了不及預期的就業報告，明顯暗示美國基準利率將維持在接近零的水平一段時間，但美元卻呈現跌勢。
其實，以正常角度來看，美元這次並下跌不算是新鮮事。而且在外匯交易中，這算是個比較容易理解的策略，即一旦經濟數據暗示某國利率水平將低於其他國家利率時，交易員通常會拋售該國貨幣。
但去年爆發的經濟危機卻顛覆了上述策略。由於市場人氣總是在避險意識與風險偏好之間搖擺，美元的避險貨幣地位穩固與否成為了相關外匯交易中唯一的重要考慮因素。
按照上述邏輯，如果美國經濟面良好，則會提振股市等高風險資產，同時拖？美元走勢，但如果美國經濟低迷，則情況將正好相反。 。
最近幾週已有跡象顯示這個交易模式正逐漸瓦解，上週五外匯市場的走勢更是明白無誤地表明上述模式已完全失效。
這種情況說明全球市場的投資者人氣正趨於正常，雷曼兄弟(Lehman Brothers)去年破產引發的空前衝擊已經或多或少消散。這意味著全球投資將恢復更為理性的模式，即通過比較息差和增長潛力來進行交投。
Tullet Prebon駐倫敦的七大工業國(G7)經濟學家Lena Komileva表示，全球風險交易已經止步？從這個意義上講，外匯市場正在引領其他資產市場吹響全球增長潛力再平衡的號角。
實際上，美元目前走勢正是修訂後的“脫鉤理論”的體現。儘管過去12個月的全球經濟衰退令“全球其他經濟體不會受到美國經濟危機影響”這個幻想破滅，但亞洲新興市場??澳大利亞??拉丁美洲，甚至歐洲大多數地區的經濟形勢都明顯好於美國。
隨著增長潛力和息差軌跡出現分歧，美元融資套利交易的理念漸？上風。美元融資套利交易指投資者通過極低的短期利率借入美元，並投資較高收益率貨幣計價的資產。實際操作時，投資者作空美元兌其他貨幣。
這種交易很容易理解。即便是作為經典融資貨幣的日圓，目前其收益率也高於美元。
但美元融資套利交易存在兩個風險。
其一是金融市場再次垮台引發全球範圍內的投資者避險情緒回升，進而推動資金買入美元避險。
不過，這種情況短期內不太可能發生。儘管上週五公？的數據顯示美國9月份非農就業人數減少263，000人和失業率上升0。1個百分點，表明經濟狀況仍然疲軟，但金融體系狀況無疑比一年前強得多。
事實上，美國經濟复？勢頭疲弱的原因之一是，儲蓄率上升及消費者和企業的資產負債結構經歷調整。最終，總？桿比率的下降將締造出更加穩定的金融環境。
美元融資套利交易面臨的另一個風險是，美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve，簡稱Fed)出於對通貨膨脹風險的考慮，撤出寬？貨幣政策的速度可能快於預期。一旦市場預計Fed將加息，則會引發投資者買入美元。
這個利率因素才是上週五就業數據影響美元走勢的關鍵：儘管少數支持收緊貨幣政策的官員不斷警告中期通貨膨脹風險，但黯澹的就業市場會促使Fed在一段時間內維持基準利率不變。